Muitas vendas foram impulsionadas pela IA nos três anos desde que o ChatGPT se tornou popular. Nada se compara à chuva torrencial no mercado de ações e nas hipotecas esta semana.
Por um lado, há velocidade e largura. Em dois dias, centenas de milhares de milhões de dólares foram eliminados do valor de ações, obrigações e empréstimos de grandes e pequenas empresas em Silicon Valley. As ações de software estavam no centro, saltando tanto que o valor das ações do ETF iShares caiu quase US$ 1 trilhão nos últimos sete dias.
Por outro lado, esta derrota, ao contrário de muitas anteriores, não se deve ao medo de uma bolha, mas à preocupação de que a IA esteja a caminho de substituir o modelo de negócios de muitas empresas que os pessimistas previram há muito tempo.
“Não creio que seja uma reação exagerada”, disse Michael O’Rourke, estrategista-chefe de mercado da Jonestrading. “Há dois anos que falamos sobre como a IA mudará o mundo e a tecnologia de muitas gerações. Nas últimas semanas, vimos sinais disso na prática.”
A faísca era inocente: a empresa de consultoria em IA Anthropic PBC lançou novas ferramentas para trabalho jurídico, como análises de contratos. Por si só, o produto não é visto como um divisor de águas – ainda. Mas depois de um ano em que as ferramentas de codificação da Anthropic ajudaram a revolucionar o desenvolvimento de software – parte de uma onda maior de avanços em IA – o anúncio de lançamento de quatro linhas foi levado a sério.
“Mesmo que hoje seja tecnologia jurídica, amanhã poderá ser marketing, vendas ou finanças”, disse Jackson Ader, analista da KeyBanc.
Para aumentar a incerteza dos investidores, mesmo empresas estabelecidas há muito tempo, que foram as primeiras beneficiárias do boom da IA, mostram sinais de fadiga. No relatório de lucros, a Alphabet Inc. disse que os gastos com IA serão maiores do que o esperado, enquanto a Arm Holdings Plc divulgou uma previsão surpreendente de lucros. Ambas as ações caíram nas negociações após o expediente.
“Começamos vendendo apenas software, agora vendemos tudo”, disse Gil Luria, diretor administrativo da DA Davidson. É “sustentável, as ações caem, o que cria um impulso negativo, e depois outras vendem”.
Vencedores e perdedores
A rota dificilmente se limita às empresas listadas nos EUA. entraram em colapso esta semana devido a temores de migração de IA.
Também foi expandido para incluir os apoiantes da indústria em Wall Street, desde credores a detentores de capital privado que são alvos populares das empresas de software. Mais de US$ 17,7 bilhões em empréstimos a empresas de tecnologia dos EUA no índice Bloomberg caíram para níveis de negociação difíceis nas últimas quatro semanas.
As perdas aprofundaram-se na Ásia na quinta-feira, com as quedas da fabricante sul-coreana de chips de memória Samsung Electronics Co., liderando o melhor índice financeiro do mundo. O mercado de tecnologia de Taiwan também caiu, enquanto o alerta de vendas da Arm pesou sobre as ações do proprietário SoftBank Group Corp.
Em muitos aspectos, a ansiedade permanece hipotética. Os populares fabricantes de software ServiceNow Inc. e Salesforce Inc., por exemplo, não perderam os números das receitas nem disseram a Wall Street que a IA lhes fez perder clientes.
As empresas de software passaram alguns anos a desenvolver as suas próprias ferramentas de IA, prometendo essencialmente a capacidade de utilizar a IA de forma segura, explorando dados de clientes já armazenados nos seus sistemas. No entanto, muitos fornecedores relataram resultados decepcionantes. disse a Microsoft Corp. Na semana passada, a empresa tinha 15 milhões de usuários pagantes de seu dispositivo Copilot – uma pequena fração das centenas de milhões de usuários da empresa.
O desenvolvimento mais recente levanta o espectro de que os líderes da IA ultrapassarão os intervenientes estabelecidos da indústria em termos de inovação, e o receio é que isso aconteça mais cedo ou mais tarde.
“Será um ano interessante”, disse Dec Mullarkey, diretor administrativo da SLC Management. “O que estamos vendo agora é o primeiro passo nesta reconfiguração de quem serão os vencedores e os perdedores, quem serão os mais vulneráveis à medida que avançamos neste processo”.
Ford e Reinicke escrevem para a Bloomberg.
