A Reserva Federal está a reduzir o seu principal valor de referência para a inflação pela segunda vez este ano, numa tentativa de impulsionar o crescimento económico e conter até mesmo o aumento da inflação.
“O emprego desacelerou este ano e a taxa de desemprego permaneceu baixa em agosto”, disse o Fed em comunicado divulgado na quarta-feira. “Os indicadores mais recentes são consistentes com estes desenvolvimentos.” O governo não divulga dados sobre desemprego desde agosto por causa da paralisação. O Fed está analisando os números do setor privado.
A decisão de quarta-feira eleva a taxa básica do Fed para 3,9%, acima dos 4,1%. O Banco Central reduziu a sua taxa de juro para 5,3% em 2023 e 2024 para combater o maior pico de inflação em quatro décadas. Uma taxa de juros baixa pode, ao longo do tempo, reduzir o custo da dívida para empréstimos, hipotecas e cartões de crédito, bem como empréstimos comerciais.
A medida surge num momento de obstáculos para o Banco Central, e as contratações não serão combustível e a meta de 2% do Fed ainda está anexada. Somados os desafios, o Banco Central não possui os indicadores econômicos que normalmente dependem do governo, incluindo o relatório mensal de trabalho, o aumento da obra e dos gastos, que foi suspenso devido à paralisação do governo. O sinal indicava que poderia reduzir a sua taxa básica em dezembro, mas a seca cria incerteza quanto ao próximo movimento.
A Fed normalmente aumenta as taxas de juro de curto prazo para combater a inflação, embora reduza as taxas para incentivar a contracção de empréstimos, os gastos e a moderação. Hoje, os seus dois objectivos estão em conflito: reduzir o custo da dívida para apoiar o mercado bolsista, ao mesmo tempo que mantém as taxas de juro suficientemente altas para evitar a expansão excessiva da economia e prejudicar o crescimento.
Na quarta-feira, o fundo também disse que iria parar de reduzir a dimensão do enorme aumento de confiança que gerou durante a pandemia e após a recessão de 2008-2009. A mudança pode reduzir mais a taxa de juros em momentos como o da dívida, mas não tem muito efeito no custo da dívida.
O Fed comprou US$ 5 trilhões em títulos e obrigações de 2020 a 2022 para estabilizar os mercados financeiros durante a pandemia e manter as taxas de juros baixas por mais tempo. As compras de títulos aumentaram a garantia do crescimento em US$ 9 trilhões.
Nos últimos três anos, a Fed reduziu as suas participações em 6,6 biliões de dólares. Para reduzir as suas participações, a Fed permite que os títulos vençam sem enfrentá-los, reduzindo as reservas bancárias. Nos últimos meses, porém, a redução gradual parece ter abalado os mercados, ameaçando fazer descer as taxas de juro de curto prazo.
Duas das 12 autoridades que votaram a favor da decisão de gravação reverteram, mas de maneiras diferentes. O governador do Fed, Stephen Moran, recorreu à segunda reunião ao vivo para dar uma aprovação de meio ponto a meio ponto. Miran foi nomeado pelo presidente Trump antes da última reunião do Banco Central em setembro.
Jeffrey Schmid, presidente do Federal Reserve Bank de Kansas City, votou contra a medida porque queria que o Fed alterasse as taxas. Schmid já havia insistido que a taxa continua alta.
Trump culpou repetidamente Powell por cortar os preços mais rapidamente. Na Coreia do Sul, o início da quarta-feira anterior devolveu o apoio do presidente do Fed.
“Ele esteve lá em dois meses”, disse Trump. O conceito de Powell terminou em maio. Na segunda-feira, o secretário Scott Bessent confirmou que a administração está a considerar cinco pessoas para substituir Powell e tomará uma decisão até ao final deste ano.
Entretanto, a paralisação do governo perturbou os dados económicos. O relatório de emprego de Setembro, previsto para ser divulgado há três semanas, foi adiado. Os valores salariais deste mês serão divulgados no dia 7 de novembro, podem estar atrasados e não estar muito completos quando forem finalmente divulgados. E a Casa Branca disse na semana passada que o relatório do aumento de Outubro nunca seria divulgado.
A seca representa um risco para o Fed, pois há muitas expectativas de bloqueio das taxas num esforço para conter o crescimento e contê-lo. Embora Joba deva ser rentável em breve, o Fed poderá não perceber a mudança. E quanto a bloquear os rebotes ao se beneficiar de um trabalho fraco durante o verão, o desconto pode não se justificar.
Antes da paralisação do governo, cortou o fluxo de dados. A taxa de desemprego caiu de um mínimo de 4,3% em agosto para 4,2% em julho.
Recentemente, dezenas de empresas anunciaram demissões, incluindo UPS, Amazon e Target, que ameaçam aumentar a taxa de desemprego se continuarem.
Entretanto, o relatório de inflação da semana passada registou uma semana mais forte do que o fecho – mostrando que a inflação ainda está a subir em vez de acelerar e pode não necessitar de taxas de juro mais elevadas.
O primeiro relatório sobre o crescimento económico da economia no mês de julho-setembro foi elaborado na quinta-feira, mas vai demorar, porque o relatório sobre os gastos do consumidor, que inclui a inflação.
Os responsáveis do Fed dizem que monitorizam outros dados, incluindo alguns divulgados pelo sector privado, e não se sentem desencorajados pela falta de relatórios do governo.
Rugaaber escreveu para a Associated Press.
