Você pode não ter ouvido falar do primeiro grupo de marcas, mas se tiver um carro diferente de um, acabou de empurrar o carro novo, que pode ser seu cliente.
Isso porque a primeira marca de Cleveland é a criadora da linha Auto Auto – Trico Windshield Whors, Fram Air Filters, Autolite Sparkplugs e Raybestos Brake estão entre os 24 substitutos. Seus produtos enchem as prateleiras de varejistas de peças, incluindo Autozone, Napa, O’Reilly, Walmart e Amazon.
Mas as instituições financeiras nos Estados Unidos e no estrangeiro estão a tornar-se bem conscientes dos primeiros sinais dos seus profundos danos. Isso porque a empresa entrou com pedido de recuperação judicial, com veículo de propósito específico que foi utilizado para emprestar bilhões de dólares, no final de setembro.
Quanto mais longo o ciclo, mais sensíveis ficam os investidores e passam a acreditar em coisas que são boas demais para serem verdade e/ou não funcionam.
– Short-trader Jim Chanos, alertando sobre reclamações de investidores no mercado de ações
O pagamento da falência foi o primeiro da marca a trazer uma dívida de US$ 6,1 bilhões ao balanço, contra uma receita anual de cerca de US$ 1,3 bilhão. Isso sem contar outros US$ 2,3 bilhões em saldos livres de amizade e US$ 600 milhões em outras dívidas. Como a primeira marca era propriedade privada, as demonstrações financeiras eram pequenas e deixaram muitos credores no escuro.
Quão difícil é este caso? Considere o seguinte: quando Houston Lopez, de Houston, teve sua primeira audiência em 1º de outubro, 750 advogados estavam presentes – 500 por telefone e 250 por videochamada.
“O Capítulo 11 não é rotineiro”, disse um advogado de credores que concordou em fornecer à primeira marca US$ 1 bilhão em financiamento de dívida.
Ninguém parece saber o que aconteceu com US$ 2,3 bilhões, dinheiro que deveria ser a primeira marca de financiamento para os primeiros investidores distribuirem de uma forma conhecida como “fator”.
É certo, porém, que a realização do dinheiro em falta se concentrará nos credores. No dia 2 de outubro, o advogado de um dos principais credores fez duas perguntas ao advogado por e-mail, onde o dinheiro não foi encontrado (tanto faz, qual será o valor da conta escrita no processo de recebimento da vistoria hoje? “
A resposta é: “# 1 – não sabemos” e # 2 – $ 0. “
Contudo, a dispersão da primeira marca pode ter um efeito suavizador sobre o mutuário. Refere-se à preguiça e complacência que emergem no final de um mercado altista, quando os investidores começam a jogar a cautela ao vento.
“No final do ciclo, os guardiões de todos são liberados?” O investidor de curto prazo Jim Chanos disse no momento financeiro após a emissão dos primeiros tokens. “A sensação de falta saudável se deve ao medo de perder.”
As palavras de Chanos devem ser acrescentadas. O investidor que desvendou o colapso da Enron, tem um dos faros mais sensíveis para a trapaça financeira – e para os altos e baixos da credibilidade do investidor – no negócio.
“A virada do ano é quando o mercado de investidores fica mais aberto e eles começam a acreditar muito bem nas coisas e não fazem o trabalho”, disse Chanos ao FT. “Esse é um território fértil para fraudes financeiras… Desde que ninguém questione tudo.”
Ninguém associado à marca original foi acusado de qualquer irregularidade. Mas os promotores federais estariam investigando as consequências e os credores estão solicitando uma investigação independente. Uma audiência sobre sua moção foi marcada para 17 de novembro.
A maior parte do mercado de ações nasceu de um novo equilíbrio financeiro único. Parece o modelo aqui. A principal inversão foi causada pelo aumento dos empréstimos subprime no mercado de dívida interna. Se o primeiro sinal for o aumento do crédito privado – empréstimos privados em termos opacos que incluem funcionários do governo que estão a começar a perder o controlo sobre os advogados.
A estrutura de capital inicial poderia ter sido mantida para sempre, não fosse por alguns desenvolvimentos inesperados no mercado financeiro. A principal delas é a política de contenção de Donald Trump.
“O chefe de família da nova tarifa proposta forçou o fornecimento global e colocou reclamações adicionais” no trabalho da primeira marca, seu estado. O grupo não só aumentou o preço dos bens importados, mas também obrigou-o a fazer novos investimentos “para minimizar o spread no futuro”. Esses e outros fatores são “floco de neve para a crise voadora” – ou seja, a empresa precisa de dinheiro rapidamente.
Vamos dar uma olhada mais de perto em como a crise se desenrolou.
Tudo começou com o fundador e proprietário, Patrick James, um trabalhador nativo americano e com uma força de trabalho qualificada. James renunciou no início deste mês; O negócio agora funciona com a recuperação do especialista Charles MMMM Moore, que supervisiona o Tribunal Financeiro, que tenta vender a primeira carteira. Um porta-voz de James disse à Bloomberg que ele está “comprometido com o sucesso da empresa e com o fortalecimento do valor de seus clientes, fornecedores, funcionários e credores”.
A visão de James é fortalecer o negócio Auto Auto na primeira marca, a partir de 2013 e 2014, quando adquiriu a bomba de combustível e a Trico. Depois adquiriu Fram, Autolite e outros fabricantes. Estas aquisições são geralmente financiadas por empréstimos, de acordo com as necessidades do falido. Em julho, James tentou reconstruir o primeiro grau levantando US$ 6,2 bilhões com a ajuda da financeira Jefferies, que tem um relacionamento de longo prazo com a primeira marca.
Mas os potenciais credores começaram a olhar para o rendimento da primeira marca. Eles solicitaram relatórios de crédito, um documento frequentemente solicitado pelos credores como parte do processo de devida diligência do mutuário. O que forçou o refinanciamento, disse o pedido de falência.
Outras pressões estavam aumentando. Alguns rebeldes afirmaram que a empresa foi contraída com algumas dívidas e “ameaçou fazer soluções e/ou custos finais que são inaceitáveis”. O restabelecimento da protecção do Capítulo 11 do código de falências acabou por emergir como a melhor opção.
Na cabeça da família para a premiação, há uma comissão especial na diretoria que questionou o acordo sobre feriados empresariais. Muitas vezes o motivo permite que uma empresa receba dinheiro em dívida – no caso, do vendedor e de outros – informando o pagamento final da financeira, em taxas ou em pagamentos à vista.
Em alguns contratos, de acordo com o pagamento, a primeira marca recebia o pagamento do fator em até 30 dias, oferecendo ao vendedor um pagamento que pode não ser exigido por um ano. Alguns contratos exigem que o valor seja pago diretamente ao credor; Alguns permitiram ser pagos inicialmente com a primeira marca, que deveria repassar o pagamento ao seu credor.
A primeira marca paga US$ 2,3 bilhões a terceiros. A comissão especial tenta saber se o terceiro recebeu a sua dívida.
De maior preocupação, disse a empresa, é a questão de saber se algumas aquisições foram pressionadas mais de uma vez – por outras palavras, ou se a mesma garantia foi prometida a mais de um credor. A empresa chama o “terceiro descumprimento” em seus documentos oficiais, que o advogado do credor criticou como “eufemístico” e não confiável, o “eufemístico” que foi dado ao “graças a isso”.
O que Wall Street aprendeu sobre a primeira falência A primeira falência é uma perda enorme para os credores. Jefferies anunciou em 8 de outubro que o braço de gestão da ASCAADIA apoiou US$ 715 milhões no primeiro vendedor em 30%, de 70,36 em setembro de 18 para US$ 48,80 de US$ 48,80 em 16 anos. se a pergunta sobre a primeira nota for coerente.
Isso levou a Jefferies a responder a “artigos e trechos que se referem à Jefferies” relacionados à primeira marca, garantindo que sua própria saída não exceda US$ 45 milhões de exposição à primeira marca. O principal executivo do banco disse em uma carta aos seus clientes que poderia melhorar os danos, o déficit é de US$ 10,5 bilhões, sendo US$ 10,5 bilhões em patrimônio líquido e US$ 11,5 milhões em mãos. Deram a queda completa da primeira nota, que é “possibilidade de fraude ou atividade imprópria ou não” da empresa
“De acordo com o grau de liberdade, estamos confiantes de que quaisquer perdas ou despesas decorrentes destes investimentos ou respeito pela primeira marca não podem ser removidas e não ameaçam a sua situação financeira ou o nosso negócio”, afirmaram. Acrescentaram que não há ninguém na Jefferies por fraude na primeira marca, “e ficaram a saber das acusações de fraude” quando souberam do resto, “e se o primeiro público não deixasse de pagar”.
Ressaltaram também que não estão sozinhos na pobreza inicial em relação à primeira marca:
Certamente haverá mais para aprender sobre as marcas originais. Na audiência de 1º de outubro, o advogado dos credores emergenciais foi chamado de “caixa preta”. A Raiso Capital, uma empresa que possui 670 milhões de dólares, teria conduzido uma investigação independente de que os 2,3 mil milhões de dólares devidos à sua empresa e outras “simplesmente desapareceram”.
Mais importante ainda, o primeiro escândalo fala-nos da crise financeira actual. Isso não é bom. Quando tem um fabricante e um pequeno distribuidor, você pode virar o dinheiro financeiro com uma dívida de 10 milhões de dólares sem dívida, e fica um cheiro perfumado.
Um anúncio comum sobre o desejo de ganho económico durante os mercados em alta é que “cada elevação levanta todos os barcos”. Mas há um corolário, muitas vezes causado por Warren Buffett, que é ouvido com frequência: Atualmente, a água parece estar subindo além da compreensão, apesar do chefe da família e de outros obstáculos. Mas nada dura para sempre. O primeiro sinal pode ser o primeiro nadador nu aparecendo nos canais de comunicação.
