Com a recente aprovação dos Estados Unidos, o governo continuou a considerar a pressão financeira, embora o mercado esteja protegendo os seus olhos. Até 19 de setembro, antes da primeira vez Scott Bessant Reforçando o apoio ao programa económico, o clima é o grande desconto, o armazém vendeu mais de 1,1 mil milhões de dólares em apenas três dias e o índice de risco nacional atingiu 1.450, embora tenha regressado à região de 1.000. O consenso indicou a necessidade de ajuste da taxa de câmbio que poderia interromper o fluxo de divisas e a retomada da acumulação de reservas.
No momento, a pasta americana se apresenta como fiadora do programa e consegue adiar – sem humilhação – a dúvida sobre a hora de ver a revisão do esquema. Embora a equipa económica insista que a eleição da unidade flutuante não será considerada, o nível de preços é persistente, a procura não actualizou todos os últimos títulos (mas apenas a taxa de câmbio do dólar), e apenas a taxa do dólar relacionada permanece em grandes quantidades. O freio igual Contra o câmbio é mais do que os resultados do grupo.
Mesmo após a confirmação, na manhã desta sexta-feira, os Estados Unidos intervieram no mercado oficial e financeiro, na taxa de administração de carteiras.
Após a confirmação, na manhã desta sexta, os Estados Unidos intervieram no mercado oficial e financeiro, mas não é possível suspender o preço da carteira
O câmbio oficial fechou a semana em US$ 1.450 (R$ 40 do resultado do grupo sem intervenção), enquanto a cotação da ação vale US$ 1.544. Faltando cinco dias para as eleições, o mercado mantém uma atitude cautelosa. É difícil encontrar outra explicação, se o contrato anunciado puder significar 40 mil milhões entre o swap e a Linha de 20 mil milhões de dólares que foi negociada com bancos internacionais.
Mesmo que não haja swap ou que a linha aumente as reservas do Banco Central, eles fortalecerão a sua capacidade de atuação. Com uma reserva líquida de 18,8 mil milhões de dólares, este montante aumentará para 38,8 mil milhões de dólares com o swap e poderá atingir 58,8 mil milhões de dólares com a introdução da nova linha.
Para medir o impacto do início: a dívida soberana para o próximo ano para o USD no ano 8,4 mil milhões, enquanto o valor de mercado de toda a dívida sob o direito estrangeiro é de cerca de 37 mil milhões.
O mercado de instrumentos musicais em pesos está longe de ser atrativo. o Taxas de desconto e níveis de taxas de jurosestimulado pela taxa de câmbio, a incerteza continuou durante três meses. O Desconhecido ainda está em vigor e qual a extensão das taxas pode negociar um valor de acordo com o crescimento económico do preço. Considerando a expectativa de salto na taxa de câmbio, a taxa de câmbio nominal dos pesos é efetiva ou a âncora e como um incentivo para parar o dólar.
No entanto, durante o período de assistência durante a semana, houve um pico da taxa de câmbio anual de 120% (TNA) e a taxa repo repo atingiu 157% TNA, mas na sexta-feira caiu para 50% e 35% tna. A média de quarta-feira é de 4,7%.
O mercado do Peso está longe de ser atrativo
Perdido Matando a inflação A mesma tendência foi apresentada: a Tranche Curta (até dezembro) oferecia Cer + 21%, a Tranche Média (até 2026) CER + 20%, e a Tranche Longa perto de 17%. Com o acordo de quarta-feira, US$ 2,11 trilhões do desconto não revisado entraram no mercado na sexta-feira; Se não surgirem novas condições de massagem, poderá aliviar a pressão da água e aguardar novas reduções.
Assim, o défice é de 18,96 milhões de dólares, ainda abaixo da média de setembro (22,2 biliões), mas melhor que os 16,8 biliões de dólares antes da injeção.
Poucos dias antes das eleições, o mercado estava dividido entre duas narrativas:
- em um Redenção Histórica que garante apoio externo e margens de estabilidade e
- é isso Dúvida apoiada em dúvida Devido à falta de orientações claras para aumentar a poupança e atualizar o orçamento.
O desafio do governo é mostrar que a primeira história pode ser apoiada no dia 26 de outubro.
O autor é o líder da equipe de carteira de investimentos privados (PPI).
