A Colômbia planeia um crescimento económico de 3,5% em 2026, o que é superior a 2,8%. O resultado elevará 23,7% do salário mínimo, fator importante na expansão do consumo privado, mas aumenta a preocupação com o equilíbrio macroeconômico no médio prazo.
Contra isto, a empresa Oxford Economics destacou que o aumento histórico do salário mínimo sob a administração da actual administração funcionará como um catalisador para o consumo privado, que antecipa a expansão deste indicador para 4,8% em 2026. Isto traduzir-se-á em gastos das famílias e numa recuperação económica mais rápida do que o esperado por outros observadores.
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Contudo, alertou que o aumento da renda pode pressionar o custo de vida. “A inflação, depois de ter fechado nos 5,1% em 2025, deverá subir para 6,3% em 2026, o que supera a meta do Banco da República, fixada entre 2% e 4%. se destacou.
Assim, estima-se que o Banco irá apertar a política monetária aumentando a taxa de intervenção em 125 pontos (pb), que poderá atingir os 10,5% em 2026, após o primeiro aumento de 100 pontos no início do ano. O mercado, por outro lado, pensa que a taxa de política monetária poderá mesmo atingir os 12% face à inflação e às pressões sobre os preços que exigem uma resposta sustentada das autoridades monetárias para evitar o agravamento dos desequilíbrios internos.
Em termos de finanças, prevê um défice público de 7,1% do PIB em 2026, superando a meta de 6,2%. O défice responderá à rejeição da reforma fiscal no Congresso e ao possível cancelamento de medidas de emergência pelo Tribunal Constitucional.
O sistema de exportação da Colômbia continua dependente dos hidrocarbonetos, responsáveis por 35% das exportações. As actuais restrições à extracção de petróleo e gás, implementadas pela actual administração, poderão reduzir as reservas energéticas e limitar as receitas no médio e longo prazo. “A proibição de novos projetos de petróleo e gás ameaça as perspectivas financeiras”, A Oxford Economics apontou, embora pense que a gestão no final com o método ortodoxo, a partir de 2026, pode reverter essas restrições.
Desta forma, o sector energético continua a ser o elemento que determina a balança de pagamentos e a sustentabilidade do orçamento público.
Relativamente à dívida, a consultora prevê uma estabilização em torno de 64% do PIB entre 2027 e 2029, uma estimativa melhor do que a previsão oficial de 66% em 2027. O sucesso desta situação dependerá da consolidação financeira na próxima administração governamental, a partir de agosto de 2026.
Para as empresas, é importante que a nova administração consiga um superávit inicial para controlar o aumento da dívida pública. “O saldo primário deverá passar de um défice de -2,3% em 2026 para 1,3% em 2028”, consulte o relatório. Alcançar este objetivo é essencial para evitar pressões sobre o mercado e manter a confiança nos ativos do Estado colombiano.
Quanto ao perfil de risco de crédito, a taxa de inadimplência da Colômbia é de 5,1 em 10, abaixo da média dos mercados emergentes (5,3). A pontuação geral de risco do país é de 4,7 em 10, abaixo da média regional, e o país ocupa a 60ª posição entre 164 economias avaliadas em termos de vulnerabilidade financeira.
Da mesma forma, o mercado de ações tem apresentado sinais de volatilidade moderada. Após a desvalorização do peso em 2025, A Oxford Economics estima que este valor poderá cair para 4.140 dólares por dólar até ao final de 2026. A previsão é afetada pela volatilidade das eleições e pela possibilidade de retorno temporário das receitas provenientes da repatriação de fundos relacionados com os problemas financeiros do governo.
Desta forma, as perspectivas para o futuro estão condicionadas pelo rumo político tomado pelo país. “Existe um risco significativo de que estas previsões não se concretizem se o actual governo vencer, o que poderá atrasar a consolidação fiscal e aumentar o custo do endividamento”, afirma o relatório. A solução para este problema será determinada pela recuperação financeira e pela trajetória da dívida pública.
A longo prazo, o principal desafio é o envelhecimento da população e a diminuição da mão-de-obra. O crescimento potencial cairá de 2,6% ao ano nesta década para apenas 1,2% em 2050, o que estará abaixo dos limites da sustentabilidade do actual sistema económico e social. A Oxford Economics alerta que ““Este caso colocará pressão adicional sobre os gastos e receitas do governo nos próximos anos”.
Portanto, uma taxa de natalidade mais baixa e um maior número de idosos alterarão a procura e criarão novos desafios para a gestão financeira na Colômbia.
