O Ministro da Economia, Luís Caputojá tem a maior parte dos dólares no Tesouro para fazer face ao pagamento de 4,2 bilhões de dólares aos detentores de títulos em 9 de julho. No entanto, há passos importantes a serem dados nos próximos dias que permitirão arrecadar mais dólares e determinar quanto da diferença terá, talvez, de ser coberto pelo fundo. Banco Central da República da Argentina (BCRA).
Em 18 de junho, o valor total recebido pelo Tesouro 3,648 milhões de dólaresnúmeros obtidos com a colocação de Bonar 2027 (AO27), Bonar 2028 (AO28) e compras diretas do BCRA realizadas nos últimos dias. Ao mesmo tempo, o depósito em moeda nacional veio 11,7 bilhões de dólaresque proporciona margem relacionada à compra de dólares adicionais no mercado oficial.
Nas próximas semanas, Caputo enfrentará medidas difíceis para colmatar a lacuna entre os fundos existentes e o montante total necessário para pagar os títulos. O Ministério das Finanças vai publicar hoje o concurso para o Bonar 2028, que determinará o montante que será angariado com este instrumento. Há uma economia 368 milhões de dólares alcançará o conjunto mais alto possível em Bonar 2028 (2 bilhões de dólares), e a decisão oficial, como soube Informaçõesnão é a extensão desta cota, ao contrário do que aconteceu no Bonar 2027.
O objetivo é chegar no dia 9 de julho com os recursos necessários ao Tesouro, minimizando o uso de recursos internacionais para quitar os títulos.
O cronograma inclui a primeira rodada de lances na sexta-feira, que determinará a taxa de juros, e a segunda rodada na segunda-feira seguinte, que determinará o valor final ofertado. Se a economia conseguir atingir o pico, o Tesouro continuará a aumentar as reservas cambiais. 4.016 milhões de dólaresestamos nos aproximando da meta de pagamento de julho.
Só na próxima semana, ao final da segunda rodada do Bonar 2028, Caputo saberá exatamente quantos dólares faltam para concluir o pagamento aos obrigacionistas. Com o peso no Tesouro, existe a opção de comprar dólares do BCRA, embora esta ação possa ter um pequeno impacto no nível das reservas internacionais. Um exemplo desse movimento aconteceu na semana passada, quando a moeda estrangeira aumentou 598 milhões de dólares de US$ 3,082 milhões em 16 de junho para US$ 3,680 milhões um dia depois.
A estratégia financeira oficial combina depósitos Bonar com compras do BCRA. O objetivo é chegar no dia 9 de julho com os recursos necessários ao Tesouro, minimizando o uso de recursos internacionais para quitar os títulos. O instrumento central desta última secção é o Bonar 2028, que determinará o saldo existente e a necessidade, ou não, da intervenção do Banco Central para cobrir a diferença.
Fontes do Ministério da Fazenda confirmaram que, com as colocações e as que serão concluídas até o vencimento, “Concluímos o pagamento para a data de julho de 2026”. Essas fontes também indicaram uma segunda chave: O empréstimo com garantias multilaterais será utilizado para financiar o vencimento 2027. “Com o que o Tesouro já tem de depósitos e de multilaterais, vocês concluíram os programas financeiros de 2026 e 2027”, afirmaram.
Na semana passada, Caputo recebeu aprovação do Banco Mundial e do Banco Internacional de Desenvolvimento (BID). 2 bilhões de dólares sim 550 milhões de dólares respectivamente. E ainda na segunda-feira as negociações sobre empréstimos com instituições financeiras internacionais até 5 bilhões de dólares Junto com essas aprovações, uma ainda está pendente de aprovação. O Banco de Desenvolvimento da América Latina e do Caribe (CAF) discutirá a garantia para a Argentina no dia 22 de julho: 250 milhões de dólares e 300 milhões de dólares.
Mas fazem parte da estratégia financeira de médio prazo de Caputo, a partir de julho. O objetivo da equipe de economia é ter um ano tranquilo de 2027 mesmo sendo ano eleitoral e para isso precisam cumprir todos os prazos. Assim se verá, assim que as cartas forem colocadas na mesa, o mercado irá se movimentar e chegar a um estágio em que o país poderá sair e colocar no mercado internacional.
A prioridade é a licitação para o Bonar 2028, a gestão dos depósitos em moeda estrangeira e a capacidade de acesso a dólares do Banco Central para colmatar as lacunas restantes no roteiro de curto prazo. A definição exata do valor não pago será conhecida na segunda-feira da próxima semana, após a segunda rodada do Bonar 2028. A partir desse momento, será conhecida a parte do pagamento do dinheiro que será retirada do próprio dinheiro e a parte, se for o caso, que exigirá financiamento do BCRA.
O processo de captação de recursos através do Bonar AO27 e AO28, juntamente com a compra de dólares do BCRA, é a base da estratégia para o vencimento em 9 de julho. A regulação da economia e do Banco Central, o controle dos depósitos e a gestão dos instrumentos financeiros são os principais elementos para garantir o cumprimento dos compromissos externos.
