As perspectivas para as taxas de juro alteraram-se significativamente devido à redução da reserva federal, alterando o que anteriormente tinha sido reduzido no mês que será um cenário que se diz ser “dinheiro pequeno”. Esta mudança está no meio de uma profunda divisão na actual política económica da economia actual, com diferenças de opinião sobre se cria uma ameaça maior ou uma dissuasão preguiçosa.
As autoridades federais federais tiveram o poder de sofrer com o fim, a lembrança dos problemas formais que foram evidenciados nas últimas eleições. Pelo contrário, outro conceito alarma-se com o fraco crescimento do emprego e com o risco do mercado de trabalho que caracteriza as condições “baixas e baixas”, que podem desenvolver-se num clima crescente. Este conflito reflecte a incerteza generalizada que tem causado o mundo económico, devido a uma variedade de factores, incluindo tarifas, avanços na inteligência natural e mudanças nas políticas e calendários de imigração.
Luke Tilley, economista-chefe do M&T Bank, disse: “um reflexo da incerteza”, o que comprova o desacordo que surgiu entre os funcionários do Fed. Como resultado de taxas de juro mais baixas do que inicialmente esperado, o custo de compras essenciais, como casas e carros, poderá permanecer elevado. A inadimplência nos empréstimos e as taxas hipotecárias causaram sentimentos que, de acordo com pesquisas recentes, enfatizaram as preocupações com o custo de vida.
Os observadores do mercado esperam uma votação incomum nas eleições extraordinárias durante a próxima reunião em 9 de dezembro, independentemente da taxa. Krishna Guca, da Evercore Isi, ficou impressionado com o fato de que a decisão de cancelar a taxa pode remover quatro ou cinco anomalias, enquanto manter a taxa pode causar três. Esse nível de desacordo será lindo, porque o governo federal busca um consenso sobre o seu programa. A última vez que houve quatro dissidências começou em 1992, sob o comando do ex-presidente Alan Greenspan.
O governador Christopher Waller reconheceu as críticas à atitude de “pensamento de grupo” encontrada na organização. Num discurso em Londres, sugeriu que o diálogo futuro pode revelar a falta de consenso entre os membros, e que “acuse-nos disso, poderá ver a sua atenção para o menor grupo”.
A actual incerteza foi exacerbada pela recente paralisação do governo, que perturbou o fluxo de dados económicos críticos, apresentando um desafio para a Fed, que muitas vezes se baseou em dados para orientar as suas decisões. O relatório de emprego mais recente está disponível para Agosto, e os números da inflação de Setembro também estão em vigor. As expectativas giram em torno dos próximos dados sobre empregos, que deveriam refletir um aumento de 50.000 empregos no mês de setembro, perto do número incondicional de 4,3%.
Atualmente, os investidores em Wall Street veem a possibilidade de uma taxa de juros de dezembro de 50-50, uma queda de 94% em apenas um mês. Esta transição esteve ligada a um declínio no desempenho do mercado. A princípio ele apontou a espera adicional em outubro e dezembro após a redução em setembro, e descreveu as expectativas como “não acabando”.
As autoridades do Fed expressaram preocupações sobre pressão excessiva. Susan Collins, presidente do Federal Reserve Bank de Boston, observou durante a sua última declaração que as discussões em curso em toda a Nova Inglaterra revelam o seu medo do aumento dos preços. Ele defendeu a manutenção da taxa básica do Fed em torno de 3,9% como forma de combater a inflação. Outros presidentes, incluindo Raphael Bostika, Alberto Musalem e Jeffrey Schmid, expressaram sentimentos semelhantes sobre os desafios económicos de longo prazo associados ao aumento dos preços.
Pelo contrário, Waller reiterou a sua posição de que o principal problema é o bloqueio injustificado, reiterando o seu apoio à queda da ação no curto prazo. Descreveu o mercado de trabalho como “fraco e não muito longe do ritmo”, salientando que a redução apresentou apenas uma pequena diminuição devido às tarifas e não foi vista como uma preocupação a longo prazo.
A presidente do Kansas City Chan, Esther George, especulou que poderia surgir um consenso mais forte se os dados de Outubro e Outubro indicassem perdas em Outubro e Novembro. É interessante que, apesar da rara espera durante a última reunião em setembro, apenas um funcionário se opôs à decisão abaixo.
Quanto à resolução destes problemas, a situação económica continua cheia de incerteza, e a próxima semana será importante na definição da sua política monetária.
