Os ataques dos EUA e de Israel ao Irão acrescentam mais pontos de interrogação à economia dos EUA, que já sofre com tarifas, sanções fracas e pressões inflacionistas.
O conflito já fez subir os preços do petróleo e poderá aumentar os preços nas bombas no início desta semana, mas o impacto final na economia e na inflação dependerá da duração e intensidade do conflito, disseram os economistas. Se diminuir dentro de uma semana ou duas, o impacto económico será pequeno e de curta duração.
Mas uma guerra mais longa, que empurrasse o petróleo para acima dos 100 dólares por barril durante um longo período, poderia agravar a inflação, pelo menos no curto prazo, ao mesmo tempo que retardaria o crescimento e aumentaria a insatisfação entre os americanos com o custo dos bens essenciais. Depois de quase cinco anos de inflação elevada, as preocupações com a acessibilidade corroeram o apoio do presidente Donald Trump nas sondagens e fortaleceram os democratas nas últimas eleições.
Atualmente, o preço do barril do benchmark dos EUA subiu 6,3% na segunda-feira, para US$ 71,23. O petróleo Brent, padrão internacional, subiu 6,7%, para US$ 77,74 o barril. Um aumento a este nível, mesmo que sustentado, dificilmente aumentaria o custo de vida, dizem os economistas.
“Embora os americanos preocupados com o custo de vida não subestimem este aumento, tal aumento não terá um impacto material no crescimento económico”, disse Joe Brusuelas, economista da RSM, uma empresa de consultoria.
As ações se recuperaram para mostrar ganhos modestos na segunda-feira, após terem caído inicialmente, um sinal de esperança de que a guerra será curta.
Mas um conflito mais longo, especialmente aquele que fechou o Estreito de Ormuz, na orla do Golfo Pérsico, através do qual passa cerca de 25% do petróleo mundial, poderia empurrar o petróleo para mais de 100 dólares por barril. O preço da gasolina nos Estados Unidos pode chegar a US$ 3,50 o galão, ante menos de US$ 3 em todo o país na segunda-feira.
Tal aumento nos preços irá acelerar a inflação nos Estados Unidos e desacelerar o crescimento, dizem os economistas.
“O mercado neste momento está muito baixo no preço de risco de um compromisso de longo prazo e de uma operação que não termina rapidamente, restaura as viagens através do Estreito de Ormuz e restaura tudo para desacelerar e normalizar no tempo”, disse Alex Jacquez, chefe de política e defesa da Groundwork Collaborative e conselheiro económico da Casa Branca de Biden.
Aqui estão algumas maneiras pelas quais a guerra pode afetar a economia.
A inflação manteve-se estável mesmo com a redução dos preços do gás
Embora algumas medidas de inflação tenham diminuído nos últimos meses, a medida preferida da Reserva Federal manteve-se em torno de 3% durante cerca de um ano. Isto está acima da meta de 2% do banco central e aconteceu mesmo quando os preços do gás continuaram a cair em 2025.
Se os preços do gás aumentarem significativamente, as tarifas aéreas também poderão aumentar, à medida que as companhias aéreas enfrentam custos de combustível mais elevados. O frete também está ficando mais caro, o que pode aumentar o custo das mercadorias.
Os preços do gás natural também subiram na segunda-feira, com cerca de 20% do gás mundial fluindo através do Estreito de Ormuz e a usina de gás natural do Catar foi fechada. Isso poderia aumentar o custo do aquecimento nos Estados Unidos. O gás natural já foi 10% mais caro no ano passado, em parte devido ao aumento da utilização de energia de centrais eléctricas que utilizam IA.
No entanto, os economistas salientam que a economia dos EUA não é tão dependente do petróleo como costumava ser, e a maioria dos americanos trabalha nos serviços e não na indústria.
E outros factores podem ajudar a manter limitados os aumentos dos preços do petróleo. Rory Johnston, fundador da Commodity Context, uma empresa de análise de petróleo, observou que os stocks de petróleo estavam elevados antes do conflito, o que ajudou a manter os preços elevados. Isto contrasta fortemente com o Inverno de 2022, disse ele, quando os problemas de abastecimento pós-COVID já estavam a aumentar os preços do petróleo, mesmo antes da invasão da Ucrânia pela Rússia ter causado um aumento ainda maior.
O aumento de segunda-feira foi “um aumento muito pequeno comparado” ao que aconteceu após o ataque russo, disse Johnston.
As empresas podem recuar em meio à incerteza
Se a guerra no Irão se prolongar por meses, poderá prejudicar a confiança empresarial, o que poderá levar as empresas a investir e a contratar menos, disse Kathy Bostjancic, economista-chefe da Nationwide Financial.
“Quando há uma injeção de novas incertezas no mundo dos negócios… isso prejudica a confiança”, disse ele.
O resultado pode ser semelhante ao impacto das tarifas de Trump, que não aumentaram os preços como muitos economistas temiam, mas parecem pesar nos ganhos de emprego. As contratações em 2025 foram as mais fracas, fora de uma recessão, desde 2002.
Os consumidores estão esfriando na economia
Mesmo que não haja inflação, o principal risco para Trump é a falta de americanos na sua liderança económica.
Segundo a pesquisa, os americanos já têm uma visão sombria da economia, principalmente devido ao impacto do aumento do custo de vida nos últimos cinco anos. Os esforços de Trump para retratar os Estados Unidos como se estivessem a entrar numa “era de ouro” tiveram pouco efeito nestas acções.
O conflito prolongado no Irão, que fez subir os preços do gás, pode piorar a situação, disse Jacquez.
“As pessoas em geral não pensam que o presidente Trump esteja focado naquilo em que está focado”, acrescentou Jacquez, “e o que querem focar são os preços das matérias-primas.
Rugaber escreve para a Associated Press.
