ESPANHA resiste efetivamente a choques energéticos e apesar da incerteza global, manterá o seu crescimento este ano e no próximo acima de 2%. Isto é o que diz o relatório Situação na Espanha elaborado pelo BBVA Research, que mantém a confiança na sustentabilidade da economia espanhola.
Em geral, a organização prevê a evolução do produto interno bruto (PIB) 2,4% em 2026, mas a estimativa para 2027 foi revista em baixa de três décimas, para 2,1%, numa situação marcada pela subida dos preços da energia, pela incerteza geopolítica e pela fragilidade da economia europeia.
O relatório correspondente de junho de 2026 destaca que a economia nacional ainda assenta em vários pilares sólidos: a inércia positiva do trabalhar e trabalharo dinamismo de exportar o serviço, o Imigração como catalisador para a criação de emprego, investimento imobiliário e política fiscal que continua a expandir-se no curto prazo.
No entanto, os economistas alertam que “o impacto dos preços mais elevados da energia e das emissões é mais forte e mais permanente do que o esperado e pode ocorrer”. crescimento médio enquanto isso.”
Um dos principais motivos do novo teste é o aumento do preço do petróleo. A Pesquisa BBVA observa que o preços dos combustíveis está ao lado 90 dólares por barril, face ao caso anterior que considerou um nível superior a 70 dólares.
Este aumento não afeta apenas a energia, mas é transferido para todo o cadeia produtiva. “O custo da economia global não provém apenas do petróleo, mas de uma combinação de matérias-primas mais caras, do reaparecimento de problemas materiais e da deterioração da confiança”, explicaram os economistas.
Embora o impacto no crescimento não seja imediato, o relatório alerta que as margens de resistência estão a diminuir. redução. Além disso, a Europa parece ser uma das áreas mais vulneráveis deste choque energético.
Pesquisa BBVA corte suas suposições para zona euroque aumentará 0,7% em 2026 e 1,2% em 2027, face aos 1,1% e 1,4% estimados anteriormente. A combinação entre a fraca procura interna e o declínio das exportações coloca a região numa situação vulnerável.
Neste contexto, o Banco Central Europeu (BCE) enfrenta uma situação difícil. A inflação está novamente a subir, mas no contexto da crescimento fraco e com choques energéticos que limitam a flexibilidade da acção da política monetária.
Os economistas esperam que a inflação modere para 2,9% em 2026 e 1,8% em 2027. Depois, o BCE pode fazer mais ajustamentos interessecom um aumento acumulado de 50 pontos base até a taxa terminal atingir 2,5%. “Estratégia de ficando mais forte gradualmente e primeiro: agir proativamente para preservar a credibilidade, mas ignorar o facto de que restrições excessivas podem agravar uma recessão já em curso”, concluiu o relatório.
O impacto do aumento dos preços da energia na economia espanhola também será sentido através exportação e investimento. O BBVA Research estima que os choques de oferta decorrentes do conflito no Médio Oriente reduzirão o PIB em 0,5 pontos em 2026 e 0,1 em 2027, além de aumentar o custo de vida 1,3 e 0,6 pontos.
Deixar exportação de mercadorias São um dos canais mais afetados, com um decréscimo de 1,2% em 2026. A perda de competitividade será especialmente grave nos setores industrial e alimentar, devido ao aumento do custo da energia e dos fertilizantes.
Pelo contrário, o investimento imobiliário Continua a ser um dos principais motores de crescimento, com crescimento de 5,7% em 2026 e 6,7% em 2027.
O boom imobiliário continua a impulsionar a economia
ele mercado imobiliário ainda é um dos pilares do crescimento. A construção de novas casas, cerca de 200 mil por ano, aliada à falta de oferta nas grandes cidades, está a fazer subir os preços.
BBVA Research prevê que a habitação continuará ficando mais caro em 12% em 2026 e 5,7% em 2027, o que incentiva a construção e o investimento no setor.
As condições de financiamento continuam em vigor, o que, aliado à rentabilidade do sector, atrai capital e mantém a actividade da actividade de construção.
ele consumo não residente Continuará a ser um grande líder, com um crescimento de 4,6% em 2026 e 2,5% em 2027. O turismo continua forte, embora existam limites de capacidade nos destinos tradicionais.
Destacando o bom comportamento exportação de serviços não turísticosque avançará 6,5% e 4,5% em dois anos, confirmando-se como um setor menos afetado por choques energéticos e comerciais.
No mercado de trabalho, a economia espanhola continuará a criar empregos devido à imigração e à maior participação na força de trabalho. Eles são esperados 540.000 novos empregos até 2026 e 455.000 em 2027, que continuarão a apoiar os salários e o consumo.
ele consumo pessoal continuará a crescer, embora menos que a inflação e o crescimento da Euriborque passou de 2,2% para 2,8% em poucos meses. No entanto, o rendimento familiar crescerá 2% em 2026 e 2,5% em 2027.
o política monetária também desempenha um papel importante. O défice público aumentará para 2,8% do PIB em 2026 e 2,5% em 2027, impulsionado por medidas de apoio à procura interna e pela ajuda relacionada com a crise recente.
Isto inclui riscos extraordinários perda de poder de compraa baixa percentagem da população imigrante, a redução do impulso fiscal e o fim dos fundos europeus do NGEU.
Apesar dos desafios, o BBVA Research identifica diversas oportunidades. Isto inclui a diversificação de exportações para o Mercosula promoção do turismo devido às mudanças na segurança global, a facilitação de trabalhadores estrangeiros, o aumento dos gastos com defesa e o novo Plano Nacional 2026-2030.
Em geral, o diagnóstico do relatório é claro: a economia espanhola mantém a sua força no curto prazo, mas enfrenta uma situação mais difícil no médio prazo, onde a energia, a inflação e a fraqueza europeia definirão o ritmo do crescimento.
