A taxa de câmbio atual define uma faixa na qual o dólar pode se movimentar sem a Banco Central da República da Argentina (BCRA) têm a obrigação de sair e vender dinheiro. Este limite superior, conhecido como “teto de banda”não é um número fixo: é recalculado mensalmente de acordo com a taxa de inflação informada pelo Instituto Nacional de Estatística e Censos (Indec). Com os dados de maio, a estratégia oficial passou a olhar quanta margem resta antes de forçar a entrada direta.
O mecanismo funciona com um atraso de dois meses entre a publicação do índice e sua aplicação ao limite cambial. O facto é que este atraso responde à lógica em que o sistema foi construído desde a sua implementação: o aumento dos preços num mês determina o ajustamento da banda dois meses depois, de modo que os dados de Março definem os resultados de Maio e os dados de Abril definem os resultados de Junho.
Pelo mesmo princípio, Inflação maio, 2,15% Segundo o Indec, isso marcará nova máxima para julho. Aplicando esse percentual ao teto vigente em junho, que era de 1.806,45 pesos, os resultados são novidade. preço 1.844,85 pesos para o final de julho. Este é um ajuste mais moderado do que o abordado na seção anterior.
Com o dólar operando nesta terça-feira a US$ 1.489, a distância até o novo teto em julho fica em torno de US$ 355, aproximadamente. 24 por cento a mais que o valor atual. Esta lacuna significa que, teoricamente falando, o mercado deve mover-se sem que o sistema de grupo obrigue a Central a vender ações diretamente.
A ascensão de terça-feira não foi isolada. O dólar no atacado subiu por três rodadas consecutivas, em meio a um ambiente comercial forte, que ultrapassou US$ 800 milhões em ações pelo terceiro dia consecutivo. Até agora, em 2026, a moeda atacadista arrecadou um aumento de 34 pesos, equivalente a 2,3%, e está perto do recorde de US$ 1.492 em outubro do ano passado.
Essa atitude também se estendeu ao resto. ele O dólar varejista subiu dez pesos no Banco Nación, para US$ 1.510enquanto a manga avançou na mesma proporção, até 1.525 pesos. O dólar financeiro não está entre eles: a moeda chegou a 1.577 pesos com mediação, o maior valor desde outubro do ano passado.
Agora, enquanto o dólar grossista permanecer abaixo de 1.844,85 dólares americanosa 334 pesos ao preço atual, o BCRA não precisa intervir na venda direta de moeda no mercado de câmbio aberto. No entanto, a empresa que dirige Santiago Bausili Mexeu com o mercado esta semana, embora de forma diferente.
Os dois principais instrumentos utilizados foram a venda de contratos futuros de dólar e a colocação de títulos atrelados ao dólar, instrumentos de Tesouro que ajusta o seu valor de acordo com a evolução do dólar oficial. Segundo fontes do banco, a intervenção centrou-se no vencimento do contrato no final de julho, embora não tenha sido especificado o valor da compra daquele mercado.
O volume de vendas desses papéis foi alcançado 500 milhões de dólares por diadepois das duas rodadas anteriores que também envolveram muito dinheiro, entre 400 e 500 milhões. Na mesa de negociação de um banco apontaram que o giro diário deste instrumento é de cerca de 150 milhões de dólares, o que reflete a magnitude do investimento. intervenção indireta essa semana. Sempre que o BCRA vender estes títulos, retirar o peso da circulação entre investidores privadoso que lhe permite reduzir a pressão sobre a taxa de câmbio sem tocar nas suas reservas.
Um facto que explica parte da pressão sobre a taxa de câmbio é a oferta de moeda estrangeira nas zonas rurais. De acordo com as câmaras de exportação de petróleo e grãos, As casas em junho totalizaram US$ 3,007 milhõesqueda de 18% em relação ao mesmo mês de 2025, embora tenha havido uma rentabilidade de 12% em relação a maio. No valor arrecadado no ano, esses distratos representam uma redução de 13%, apesar da expectativa de resultado maior que o do ciclo anterior.
