O lucro da Tesla Inc. caiu. apesar das fortes entregas de veículos elétricos no último trimestre, o plano de Elon Musk de concentrar a empresa na inteligência artificial e nos robôs o forçou.
Os gastos com a ambiciosa mudança aumentaram para US$ 5,8 bilhões no período, resultando na primeira queima de caixa da Tesla em dois anos. A empresa ainda espera que os gastos ultrapassem os 25 mil milhões de dólares este ano, e os executivos prevêem agora gastos ainda maiores.
“Este é um ano de grandes investimentos”, disse Musk na noite de quarta-feira em uma teleconferência para discutir os resultados do segundo trimestre. “Devemos gastar em investimentos o mais rápido possível – gastar o mais rápido possível, sem muito desperdício.”
O investimento previsto irá apoiar a expansão significativa das operações da empresa, incluindo a produção de robôs humanóides Optimus, a iniciativa AI, o Cybercab autónomo e a expansão da frota de robotáxis. A Tesla tem minimizado as empresas tradicionais de mídia social, mesmo com as vendas mostrando sinais de recuperação após um declínio de dois anos.
Apesar dos gastos mais elevados – e dos grandes comentários do seu executivo-chefe sobre o futuro – os totais da Tesla no segundo trimestre ficaram aquém do ritmo necessário para atingir as suas metas de investimento este ano. Isto sublinha uma dinâmica interessante em relação ao investimento em IA: o aumento na utilização de dinheiro pode ainda não ser suficiente para acompanhar a concorrência.
A Alphabet Inc., por exemplo, elevou sua previsão em grande escala para gastos em 2026 na quarta-feira, dizendo aos investidores que os gastos poderiam chegar a US$ 205 bilhões à medida que desenvolve poder computacional que apoia seus planos de IA.
“A Tesla é uma das poucas empresas que deveria gastar mais em IA”, disse Max Gokhman, vice-presidente sênior da Franklin Templeton. “O pequeno custo para eles é surpreendente, dado que muito do seu futuro se baseia na integração da IA em todos os aspectos do seu negócio.”
Pelas métricas tradicionais, o quarto trimestre não foi nada para o fabricante de veículos elétricos. O lucro ajustado caiu para 33 centavos por ação no período, abaixo da média de 51 centavos das estimativas dos analistas compiladas pela Bloomberg. Também relatou fluxo de caixa livre de US$ 1,09 bilhão.
A receita, por sua vez, foi de US$ 28,2 bilhões, superando as expectativas do mercado. Os resultados vêm semanas depois que a Tesla informou ter vendido mais de 480 mil veículos no trimestre, bem acima das expectativas. Os automóveis continuam a ser o negócio mais importante para a Tesla, mas os robotáxis e outros projetos ainda não geram receitas significativas.
Os lucros foram limitados pelos preços médios de venda mais baixos, uma vez que as empresas ofereceram incentivos para atrair compradores. A Tesla descontinuou os Modelos S e X – dois de seus carros mais vendidos. Os custos operacionais aumentaram 47%, para US$ 4,35 bilhões.
A empresa relatou um declínio nas receitas provenientes de créditos regulatórios, que são pagamentos que recebe de outras montadoras que excedem os padrões de emissão. Esse fluxo abrandou à medida que o Presidente Trump se afastou dos objectivos de energia limpa estabelecidos pelo seu antecessor.
“A Tesla apresentou seu melhor segundo trimestre e o primeiro crescimento de receita em um ano, mas o mercado cresceu e perdeu o lucro”, disse Ivan Feinseth, diretor de investimentos da Tigress Financial Partners, em nota. Embora as vendas de automóveis tenham aumentado durante o período, “esse dinheiro foi comprado com um grande desconto, portanto os lucros foram reduzidos”.
Vários analistas reduziram suas metas para a Tesla após o relatório de lucros, incluindo JPMorgan, Cantor Fitzgerald e Mizuho Securities.
FSD crescendo
As subscrições do software Full Self-Driving atingiram 1,5 milhões, um aumento de 56% face ao ano anterior e uma continuação da tendência ascendente.
A fabricante de EV não anunciou nenhuma nova meta para sua recém-lançada empresa de táxis robóticos, que recentemente se expandiu para Miami, Orlando e Tampa depois de começar no Texas. Ele reiterou planos de expansão para Phoenix e Las Vegas. A Tesla oferece um serviço de transporte compartilhado no mesmo aplicativo na área da baía de São Francisco, mas o serviço é semelhante ao Uber e Lyft.
Os executivos continuaram a adotar um tom cauteloso na expansão do serviço. Musk enfatizou a segurança e o desejo de evitar manchetes negativas.
Sem divulgar o número total de carros sem motorista, o chefe de IA da Tesla, Ashok Elluswamy, disse que o avião já dirigiu mais de 380 mil veículos não tripulados em seis cidades. Ele disse que continuará a acelerar a entrega de futuras cidades. Mas esses detalhes podem não aliviar as preocupações dos investidores de curto prazo sobre o crescimento do serviço e a sua capacidade de competir com o líder de mercado Waymo, que percorre milhões de quilómetros por semana.
A empresa também observou que está trabalhando na coleta de mais dados de quilometragem dos Cybercabs antes de enviá-los para a estrada. O veículo customizado, lançado no início deste ano, ainda exige uma isenção de acordo com as regulamentações atuais, mas a Administração Nacional de Segurança no Trânsito Rodoviário propôs uma atualização que pode facilitar o caminho. Lars Moravy, vice-presidente de engenharia automotiva, disse que a Tesla tem um bom relacionamento com a NHTSA e não espera ser bloqueada por lei federal.
David Wagner, gerente-chefe de ações e portfólio da Aptus Capital Advisors, disse que sua equipe está “olhando para as vendas anteriores de veículos elétricos convencionais para julgar a Tesla como uma verdadeira empresa de IA e robótica”.
“A avaliação final depende da execução comercial de Full Self-Driving, Cybercabs dedicados aos robôs humanóides Optimus e armazenamento de energia Megapack de alto desempenho”, escreveu Wagner em nota.
O trimestre foi um marco importante para outra empresa dirigida por Musk, quando a SpaceX abriu o capital em uma oferta recorde. A empresa de foguetes levantou bilhões de dólares no processo, em uma onda de uso por parte dos investidores, tornando Musk o primeiro trilionário do mundo, ainda que por um breve período. As ações da SpaceX despencaram nas últimas semanas, arrastando consigo a fortuna de Musk.
Fusão SpaceX
Tem havido especulação generalizada entre os investidores de que a Tesla e a SpaceX poderão em breve fundir-se devido à sua paixão partilhada pela inteligência artificial. Musk, que já falou sobre a “conexão” de suas empresas no passado, reconheceu seu crescimento, mas disse na quarta-feira que a fusão não era algo que ele pudesse discutir na teleconferência da Tesla.
A SpaceX já adquiriu a empresa de inteligência artificial de Musk, xAI, agora SpaceXAI, em fevereiro. E a SpaceX e a Tesla já estão trabalhando juntas: a Tesla vende baterias megapack e Cybertrucks para a SpaceX, enquanto o chatbot AI Grok está disponível em alguns veículos da Tesla.
“Não podemos falar sobre fusões corporativas e coisas assim na teleconferência de resultados”, disse Musk. “Isso tem que ser feito nas etapas adequadas.”
Carlson escreveu para Bloomberg.
